Abstrakt

Prognose und Backtesting von VAR-Modellen im Rohölmarkt

Yue-Xian Li*, Jin-Guo Lian und Hong-Kun Zhang

Der Ölpreis hat eine sehr wichtige Wirkung auf die Weltwirtschaft. In diesem Dokument wird anhand von Datensätzen zu den Tagespreisen für europäisches Rohöl der Sorten Brent und West Texas Intermediate (WTI) Cushing vom 4. Januar 2000 bis zum 4. Januar 2016 die VaR-Prognoseleistung von Modellen des Typs GARCH analysiert und in einem kurzen Zeithorizont verglichen. Die empirischen Ergebnisse, die auf dem Kupiecs-POF-Test und dem Christofferssen-Intervallprognosetest sowie einem Backtesting der VaR-Verlustfunktion basieren, deuten darauf hin, dass EGARCH (1,1) für europäisches Rohöl der Sorte Brent die beste Performance aufweist, während für WTI APARCH (1,1) und GJR-GARCH (1,1) andere GARCH-Modelle übertreffen. Tatsächlich bieten diese Ergebnisse auch wichtige Hinweise darauf, wie man für bestimmte Rohstoffe verschiedener Unternehmen selbst im gleichen Zeitraum ein besseres Risikomanagementmodell auswählen kann.